作者：黃凱南，系山東省習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想研究中心研究員、山東省委黨校（行政學(xué)院）副校（院）長
2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署2025年重點(diǎn)任務(wù)的第一項(xiàng)，就是“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的主要困難是國內(nèi)需求不足。推動(dòng)提振消費(fèi)與提高投資效益的有效結(jié)合，既能破解當(dāng)前的內(nèi)需不足問題，也有助于形成消費(fèi)與投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)，推動(dòng)供給與需求的高水平動(dòng)態(tài)平衡。
準(zhǔn)確理解消費(fèi)和投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率
國內(nèi)生產(chǎn)總值有幾種計(jì)算方法，包括生產(chǎn)法、收入法、支出法等，理論上講，不同方法計(jì)算的結(jié)果應(yīng)該是相同的，但由于計(jì)算原則和數(shù)據(jù)收集等的不同，不同方法的計(jì)算結(jié)果會(huì)存在一些偏差。人們所熟悉的把消費(fèi)、投資和凈出口稱為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長“三駕馬車”的方法，采用的是支出法。支出法的基本依據(jù)是：對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)體來說，收入必定等于支出。該方法將一國經(jīng)濟(jì)從對產(chǎn)品和服務(wù)需求的角度劃分為四個(gè)部門，即家庭部門、企業(yè)部門、政府部門和國際部門，將這四個(gè)部門的支出額加總，就是當(dāng)年的國內(nèi)生產(chǎn)總值。亦即：一定時(shí)期內(nèi)一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值等于最終消費(fèi)支出、資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口的總和，最終消費(fèi)支出和資本形成總額通常被稱為內(nèi)需，凈出口被稱為外需。
采用支出法來評價(jià)“三駕馬車”對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率，會(huì)在一定程度上高估最終消費(fèi)支出和資本形成總額對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)，低估出口對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)。其原因是，進(jìn)口的消費(fèi)品和投資品在計(jì)算凈出口而非凈消費(fèi)和凈投資時(shí)被扣除了。最終消費(fèi)支出和資本形成總額不全是來自本國生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務(wù)，還會(huì)來自進(jìn)口，這部分進(jìn)口的消費(fèi)品和投資品不能算進(jìn)對本國國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)，但支出法在計(jì)算最終消費(fèi)支出時(shí)并沒有對其進(jìn)行扣除，這導(dǎo)致支出法會(huì)在一定程度上高估消費(fèi)和投資（即內(nèi)需）對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)，實(shí)際的內(nèi)需比統(tǒng)計(jì)口徑的要少。支出法在計(jì)算外需即凈進(jìn)口時(shí)，是用出口總額減去進(jìn)口總額，進(jìn)口的消費(fèi)品和投資品在計(jì)算凈出口時(shí)被扣除了。應(yīng)當(dāng)看到，當(dāng)前我國外貿(mào)早已不是“兩頭在外”的加工貿(mào)易，一般貿(mào)易占比已超過64%，出口產(chǎn)品的附加值更多是由國內(nèi)創(chuàng)造，因此將凈出口視為外需會(huì)低估出口對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)。在當(dāng)前外需環(huán)境比較艱難的時(shí)刻，一方面應(yīng)繼續(xù)提升出口的數(shù)量和質(zhì)量，強(qiáng)化出口的支撐作用，另一方面，必須下更大力氣提振內(nèi)需，統(tǒng)籌發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用和投資的關(guān)鍵性作用。
提振消費(fèi)要以提高投資效益作為支撐
提振消費(fèi)，需要加大政府和居民的消費(fèi)支出。政府消費(fèi)支出來自財(cái)政收入和政府債券，居民消費(fèi)支出來自居民收入和銀行貸款。當(dāng)消費(fèi)處于相對較低的均衡狀態(tài)時(shí)，提振消費(fèi)要么通過創(chuàng)新消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)場景來激活之前未被滿足的消費(fèi)潛能，要么通過增加消費(fèi)主體的消費(fèi)支出來打破現(xiàn)有均衡，提升消費(fèi)水平。增加消費(fèi)支出，包括增加收入和增加負(fù)債。政府主要通過增加財(cái)政收入、擴(kuò)大財(cái)政赤字和發(fā)行政府債券來擴(kuò)大消費(fèi)支出，居民主要通過增加居民收入和銀行貸款來擴(kuò)大消費(fèi)支出。消費(fèi)品以舊換新和各類消費(fèi)補(bǔ)貼，本質(zhì)上是政府的轉(zhuǎn)移支付，通過降低消費(fèi)成本增加居民消費(fèi)支出，在一定程度上是將政府的公共消費(fèi)轉(zhuǎn)向居民消費(fèi)。在均衡狀態(tài)下，提振消費(fèi)首先需要解決的是增加消費(fèi)支出的貨幣從哪里來的問題。需要強(qiáng)調(diào)的是，無論增加收入還是增加負(fù)債，都需要以提高投資收益作為支撐。從這個(gè)角度講，消費(fèi)是過去的投資，投資是未來的消費(fèi)。
當(dāng)前我國政府消費(fèi)占最終消費(fèi)的比重大約在30%，公共消費(fèi)是最終消費(fèi)的重要組成部分。通過增加政府公共消費(fèi)來提振消費(fèi)，可以通過適度提高財(cái)政赤字率和發(fā)行政府專項(xiàng)債，將提振消費(fèi)與補(bǔ)足民生短板緊密結(jié)合起來，提高教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、育幼等公共服務(wù)的支出水平，進(jìn)而發(fā)揮公共消費(fèi)的乘數(shù)效應(yīng)，帶動(dòng)相關(guān)民生服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，適度提高社會(huì)保障水平，降低預(yù)防性儲(chǔ)蓄。
提高居民消費(fèi)是提振消費(fèi)的主陣地。收入是影響居民消費(fèi)的關(guān)鍵因素，提振居民消費(fèi)首先應(yīng)提高居民的收入及收入預(yù)期。2024年我國居民人均消費(fèi)支出和人均可支配收入的實(shí)際增長率均為5.1%，人均消費(fèi)支出占人均可支配收入的68.3%?？紤]到不同收入群體邊際消費(fèi)傾向的差異，推動(dòng)中低收入群體增收減負(fù)對于提振消費(fèi)尤為關(guān)鍵。2024年人均工資性收入、經(jīng)營凈收入、轉(zhuǎn)移凈收入和財(cái)產(chǎn)凈收入占人均可支配收入的比重分別為56.5%、16.7%、18.5%、8.3%。提高工資性收入，需要提高投資效益，增加勞動(dòng)與資本的合作剩余，同時(shí)分配好合作剩余，提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配中的比重，以及居民收入在國民收入分配中的比重，穩(wěn)定居民的收入增長預(yù)期。提高經(jīng)營凈收入，需要提高居民的經(jīng)營性投資收益。提高轉(zhuǎn)移凈收入，需要加大財(cái)政對耐用消費(fèi)品的補(bǔ)貼力度，增加對居民消費(fèi)的轉(zhuǎn)移支付。隨著數(shù)字技術(shù)和人工智能技術(shù)的廣泛應(yīng)用，可以通過大數(shù)據(jù)分析對消費(fèi)者進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，針對處于不同生命周期階段人群提供個(gè)性化的消費(fèi)金融服務(wù)，把握居民消費(fèi)習(xí)慣變化趨勢，采取有效措施將消費(fèi)潛能轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)際消費(fèi)動(dòng)能。
提高投資效益要以提振消費(fèi)作為牽引
提高投資效益需要提高固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟(jì)效益，避免盲目重復(fù)投資和低效投資，這是當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需需要關(guān)注的重點(diǎn)，也是整治“內(nèi)卷式”競爭的重要舉措。提高投資效益應(yīng)以提振消費(fèi)作為牽引，新增固定資產(chǎn)投資形成的生產(chǎn)力必須能夠與全國統(tǒng)一大市場下的消費(fèi)水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級相適應(yīng)。
固定資產(chǎn)投資包括政府投資和社會(huì)投資。首先，政府投資應(yīng)加大力度支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施更新和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過改善消費(fèi)條件和創(chuàng)新消費(fèi)場景，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，讓消費(fèi)更加便利、更有體驗(yàn)感；補(bǔ)齊農(nóng)村消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)短板，提升城際交通、物流、市政基礎(chǔ)設(shè)施等，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其次，進(jìn)一步提高投資效益，應(yīng)將固定資產(chǎn)投資聚焦于提升傳統(tǒng)消費(fèi)水平，壯大文娛旅游、體育賽事、教育培訓(xùn)、智能家居等改善型消費(fèi)，培育數(shù)字消費(fèi)、綠色消費(fèi)和健康消費(fèi)等新型消費(fèi)的技術(shù)改造和設(shè)備更新。包括城市更新、城中村和危舊房改造、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、重點(diǎn)行業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備更新、交通運(yùn)輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機(jī)械更新、教育文旅醫(yī)療設(shè)備更新，以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和生活服務(wù)數(shù)字化等數(shù)字轉(zhuǎn)型、降碳減污擴(kuò)綠等綠色轉(zhuǎn)型、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合和“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”等領(lǐng)域的投資。再次，提高投資效益需要推動(dòng)投融資體制機(jī)制改革。應(yīng)進(jìn)一步健全政府投資的效益評價(jià)機(jī)制，提高政府公共投資效率；加快建立國有企業(yè)履行戰(zhàn)略使命評價(jià)制度，完善國有企業(yè)投資效益分類考核評價(jià)體系；完善財(cái)金聯(lián)動(dòng)機(jī)制，發(fā)揮政府投資信號(hào)傳遞的因勢利導(dǎo)作用，以政府投資有效帶動(dòng)社會(huì)投資。
增加投資的作用不僅僅是擴(kuò)大內(nèi)需，對于供給結(jié)構(gòu)的升級也極為重要。提高投資收益既能夠擴(kuò)大有效投資，還能夠通過技術(shù)改造和設(shè)備更新、完善基礎(chǔ)設(shè)施等提升全要素生產(chǎn)率，更新舊動(dòng)能，培育新動(dòng)能。投資以滿足消費(fèi)為最終目的和動(dòng)力，不僅受到提振消費(fèi)的牽引，也是提振消費(fèi)的重要支撐。推動(dòng)提振消費(fèi)和提高投資效益的有效結(jié)合，一方面必須充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化和效益最大化，另一方面需要發(fā)揮有為政府的作用，通過財(cái)政政策和貨幣政策全方位擴(kuò)大內(nèi)需，最終，政府與市場形成合力，發(fā)揮出財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策與市場競爭政策的協(xié)同作用，在擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)推動(dòng)供給結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)供需高水平動(dòng)態(tài)平衡。
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