作者：馬海濤 姚東旻，分別系中央財經(jīng)大學(xué)校長、北京市習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想研究中心研究員；中央財經(jīng)大學(xué)教授

2023年召開的中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”“完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制，發(fā)揮好中央金融委員會的作用，做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)把關(guān)”。習(xí)近平總書記在2024年1月召開的省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班開班式上強(qiáng)調(diào)，要“認(rèn)真落實中央金融工作會議的各項決策部署，統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)作出新的更大貢獻(xiàn)”。這為我國金融事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了前進(jìn)方向。作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié)，我國獨特的財政金融制度設(shè)計是確保上述目標(biāo)最終得以實現(xiàn)的關(guān)鍵性制度保障。用好這一制度優(yōu)勢，堅定走好以人民為中心的金融強(qiáng)國之路，必須充分認(rèn)識我國財政金融制度的地位和作用，構(gòu)建具有中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論。

我國財政金融制度的獨特性

我國的財政金融制度具有獨特性，主要體現(xiàn)在以下方面：

一是堅持黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。自中國共產(chǎn)黨成立以來，始終堅持黨對財政金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，財政金融關(guān)系經(jīng)歷了從“財政金融不分家”到“協(xié)調(diào)配合”的演變。中央蘇區(qū)時期，中央臨時政府成立國家銀行，承擔(dān)蘇區(qū)貨幣發(fā)行等職責(zé)，注重以財政信用作為幣值穩(wěn)定和預(yù)期穩(wěn)定的基礎(chǔ)。1932年，黨在閩西長汀舉辦“金山銀山”展覽，向群眾表明蘇維埃政府貨幣發(fā)行具備可靠的儲備基金。抗日戰(zhàn)爭時期，各革命根據(jù)地設(shè)立根據(jù)地政府銀行以保證抗日戰(zhàn)爭的物資供給，部分根據(jù)地的財政經(jīng)濟(jì)處負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)銀行的建設(shè)工作。解放戰(zhàn)爭時期，黨中央重視引導(dǎo)金融體系走向集中統(tǒng)一，重視運(yùn)用財政手段推動貨幣統(tǒng)一，為中國人民銀行的成立和全國統(tǒng)一貨幣的發(fā)行奠定了良好貨幣金融環(huán)境。新中國成立70多年來，我們持續(xù)深化黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，重視加強(qiáng)財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。當(dāng)前，在加強(qiáng)金融政策頂層設(shè)計方面，黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立中央財經(jīng)委員會，進(jìn)一步完善金融政策的戰(zhàn)略配合機(jī)制；在強(qiáng)化金融系統(tǒng)的中央事權(quán)方面，黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立中央金融工委和金融系統(tǒng)黨委，強(qiáng)化對金融機(jī)構(gòu)黨組織及干部的垂直領(lǐng)導(dǎo)；在財政政策和貨幣政策協(xié)同配合方面，黨中央領(lǐng)導(dǎo)成立貨幣政策委員會，成員涵蓋財政部、中國人民銀行、國家發(fā)改委等多個部門，這更加有利于財政政策與貨幣政策的密切配合。

二是國有金融企業(yè)在我國金融體系中處于主導(dǎo)地位，發(fā)揮重要作用，這是我國金融體系的一個重要特征。截至2022年末，我國國有金融企業(yè)資產(chǎn)總額占全國金融行業(yè)的比重達(dá)95.53%。國有金融企業(yè)掌握著金融市場運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，金融中介機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施的主要提供者也都以國有金融企業(yè)為主體，這對于堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，營造實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的金融環(huán)境，有效防范和化解金融風(fēng)險，具有十分重要的意義。2018年7月,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》,明確由財政部門集中統(tǒng)一履行國有金融資本出資人職責(zé)。這一重要制度安排，既反映出中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求，也構(gòu)成我國宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的重要基石。

三是財政部門可以引導(dǎo)國有商業(yè)銀行的信貸活動。在財政部門履行出資人職責(zé)的制度安排下，發(fā)揮財政部門對我國主要國有商業(yè)銀行信貸活動的影響與約束，這為維護(hù)金融穩(wěn)定、更好進(jìn)行財政與貨幣政策的執(zhí)行與配合提供了渠道和手段。2020年12月，財政部印發(fā)了《商業(yè)銀行績效評價辦法》（以下簡稱《辦法》），《辦法》通過建立對國有商業(yè)銀行綜合評價結(jié)果的激勵約束機(jī)制，使得各級財政部門可以通過績效考核對主要國有商業(yè)銀行信貸規(guī)模、速度和投向產(chǎn)生影響。比如，針對生產(chǎn)經(jīng)營具有較大外部性、回報周期較長的科技創(chuàng)新類企業(yè)，財政部門可以通過補(bǔ)貼國有商業(yè)銀行貸款利息等方式，解決科創(chuàng)企業(yè)“融資貴”難題。

四是中央政府與地方政府的信用趨于一體。債務(wù)的本質(zhì)是信用，政府債務(wù)背后的政府信用，體現(xiàn)的正是民眾與金融投資者對于政府財政與貨幣運(yùn)行能否持續(xù)穩(wěn)定的主觀預(yù)期。特別值得注意的是中央政府與地方政府的信用關(guān)系。在大多數(shù)財政分權(quán)或財政聯(lián)邦制國家，中央政府由于掌握貨幣發(fā)行權(quán)以及更大的資源與政策空間，其信用遠(yuǎn)大于地方政府。在中國共產(chǎn)黨集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，我國的央地關(guān)系在財政上體現(xiàn)為中央集權(quán)下的充分授權(quán)，各地方政府的政府信用與中央政府的信用趨于一致。這使得我國中央與地方政府債務(wù)的信用利差大大縮小，同時兩者的債務(wù)可持續(xù)性具有了更高的相關(guān)性，這為我國政府債務(wù)空間的有效擴(kuò)張創(chuàng)造了關(guān)鍵制度保障。

中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論應(yīng)把握好三組關(guān)系

我國獨特的財政金融制度安排，獨特的財政金融歷史實踐，獨特的金融高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)國目標(biāo)，最終將形成具有中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論。在這一理論構(gòu)建過程中，應(yīng)牢牢把握三組關(guān)系：財政與貨幣創(chuàng)造相互影響的關(guān)系、財政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)的關(guān)系、財政金融協(xié)調(diào)中收益性與公共性的辯證統(tǒng)一關(guān)系。

第一，財政與貨幣創(chuàng)造相互影響，這是具有中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論的基礎(chǔ)內(nèi)容。我國財政部門對于貨幣創(chuàng)造的影響具有“被動影響”與“主動參與”的二元特征。我國國庫集中收付制度是財政活動影響貨幣創(chuàng)造的制度基礎(chǔ)，國庫單一賬戶的“集中”與“隔離”功能，使得我國財政收支具有回收和投放貨幣的效應(yīng)。同時，財政部門在履行出資人職責(zé)時，通過對國有商業(yè)銀行的公司治理、績效評價，可以影響和約束主要國有商業(yè)銀行的信貸活動，間接影響貨幣創(chuàng)造。需要強(qiáng)調(diào)的是，應(yīng)形成符合我國財政金融制度特征的財政赤字觀，一方面要看到，相比西方國家，我國中央與地方政府的信用一體化程度要高得多的基本事實，另一方面也要認(rèn)識到，在學(xué)理上，擁有貨幣主權(quán)的政府，面對以名義貨幣度量的預(yù)算約束與私人部門有著完全不同的權(quán)衡考量，必須重視政府支出的生產(chǎn)性功能，以實際經(jīng)濟(jì)的潛在增長率和就業(yè)率為核心目標(biāo)，更加重視跨年度或中期支出框架的財政計劃，更加重視政府債務(wù)的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，擺脫只在自然年度或預(yù)算年度視域下討論赤字率的理論窠臼。

第二，財政政策與貨幣政策相互協(xié)調(diào)，這是中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論的政策內(nèi)涵。首先，應(yīng)當(dāng)明晰財政政策與貨幣政策的邊界和交叉范圍，找準(zhǔn)政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵抓手。在宏觀調(diào)控體系下，貨幣資金的變動和流向往往受到行政政策的指引和要求，但這類資金變動并非總是在財政預(yù)算中得到體現(xiàn)，那些依托金融市場進(jìn)行融資而沒有在預(yù)算中體現(xiàn)的資金變動就是財政與貨幣政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵對象。這類資金一方面需要起到杠桿作用，撬動市場資金按照政策需要流動，另一方面還需起到防范系統(tǒng)風(fēng)險的壓艙石的作用。除此之外，各類政府債務(wù)也是財政與貨幣政策協(xié)調(diào)的關(guān)鍵抓手，在進(jìn)行政府債務(wù)規(guī)劃發(fā)行時，央行往往通過向貨幣市場注入流動性，為政府債發(fā)行創(chuàng)造寬松的低成本環(huán)境，同時將各類政府債券納入央行在二級市場上的公開市場交易對象也可以充分提高政府債券的流動性，間接降低政府債券的流動性風(fēng)險。

第三，堅持金融工作的政治性、人民性，正確處理財政金融協(xié)調(diào)中的收益性與公共性，這是中國特色的財政金融協(xié)調(diào)理論的核心。應(yīng)當(dāng)充分領(lǐng)會中央金融工作會議中強(qiáng)調(diào)的“深刻把握金融工作的政治性、人民性”的內(nèi)涵要求，堅守金融工作的政治性，把握好國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)、維護(hù)好作為主權(quán)貨幣發(fā)行基礎(chǔ)的政府信用。堅持以人民為中心的金融發(fā)展觀，一方面用好財政支持普惠金融發(fā)展政策工具，引導(dǎo)金融資源向低收入群體、小微企業(yè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、貧困地區(qū)等傾斜，助力經(jīng)濟(jì)平衡增長和改善收入差距；另一方面，遵循金融工作服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要求，滿足實體經(jīng)濟(jì)特別是現(xiàn)代制造業(yè)體系的有效融資需求。